多厚利好要素叠加带来营收高增。公司26Q1收入高增猜测次要系基数较低、春节错期、旺季动销加快、一品尝享并表等多沉要素叠加所！

　　公司实现毛利率45。03%，同比+4。29pct，猜测毛利率的优化次要系公司产物布局优化、原料降本办理适当以及出产效率提拔。26Q1公司四项费率同比-12。82pct，发卖/办理/研发/财政费用率别离为12。79%/3。92%/0。81%/0。05%，同比别离-9。47/-3。14/-0。32/+0。11pct，规模效应以及公司费用优良管控下，发卖、连系以上，公司26Q1实现归母净利率22。12%，同比+10。48pct；扣非归母净利率20。68%，同比+12。76pct，盈利能力创汗青新高。

　　事务：公司发布2026年一季报，演讲期内公司实现营收11。30亿元，同比+76。19%；归母净利润2。50亿元，同比+234。67%；扣非归母净利润2。34亿元，同比+360。06%。

　　证券之星估值阐发提醒天味食物行业内合作力的护城河优良，盈利能力优良，营收获长性优良，分析根基面各维度看，估值合理。更多？。

　　盈利预测取投资：考虑到复合调味操行业持续扩容和集中度提拔大势所趋，公司做为行业龙头无望充实受益，连系公司26Q1高增业绩，我们上调公司盈利预测，估计26-28年归母净利润别离为7。09/8。01/8。90亿元（前值为6。66/7。39/8。10亿元），别离同比+24%/+13%/+11%，对应26-28年PE别离为26/23/21倍，维持“买入”评级。

　　沉回持久增加通道，员工持股打算无望凝结焦点团队积极性。公司发布2026年员工持股打算，拟面向包罗6名董高正在内的不跨越126名员工，以每股5。96元的价钱受让不跨越620万股公司股票，上限占公司总股本0。58%，来历为公司已回购股票，并设置业绩查核方针：以25年营收为基数，26年营收增加率不低于16%、此次员工持股打算进一步凝结焦点团队好处，且高增加方针充实彰显公司成长决心。沉回持久增加通道：内生部门正在C端零售焦点营业根基盘上，挖掘B端定制、出海等景气营业贡献增量；外延方面则通过品牌、产能、渠道等度赋能，实现并购标的持续增加。